<strike id="1qds0"></strike>
<big id="1qds0"></big>
<code id="1qds0"><small id="1qds0"></small></code>
<big id="1qds0"></big>

  1. <center id="1qds0"><em id="1qds0"></em></center>
    <tr id="1qds0"></tr>

    <code id="1qds0"></code>
  2. 您的位置:首頁 > 投資者關系 > 投資者保護 > 投資者保護

    投資者保護

    新證券法:證券法的靈魂之信息披露

    發布日期:2020-5-20 9:09:26閱讀次數:字號:

     

    新證券法:證券法的靈魂之信息披露

    修訂后的《中華人民共和國證券法》(以下簡稱新《證券法》)在第五章新設“信息披露”專章,以專章規定形式進一步強化信息披露要求,更加系統、明確地凸顯了信息披露的重要性。信息披露制度是證券法的本質體現,堪稱證券法的靈魂。結合新《證券法》的規定,一起來了解一下信息披露制度。

    如何理解信息披露

    信息披露主要是指發行人及其他信息披露義務人以招股說明書、定期報告及臨時報告等形式,依照法律法規規定將公司以及與公司相關的經營情況、財務情況等重要信息向投資者公開披露的行為。一般來講,信息披露包括證券發行時首次信息披露和證券發行后的信息持續披露?梢哉f,信息披露是上市公司與投資者之間進行信息溝通的橋梁。投資者正是通過閱讀、分析、研判上市公司披露出來的信息來作為投資決策依據的。

    信息披露為何如此重要

    首先,信息披露是貫徹證券法公開原則的重要體現。新《證券法》第3條規定:“證券的發行、交易活動,必須遵循公開、公平、公正的原則。”這就是所謂證券法“三公”原則,其中最為重要的當屬公開原則。公平原則和公正原則在其他法律中也有著較為鮮明的體現,唯獨公開原則是最為體現證券法特色和核心的原則。此外,新《證券法》中“公開”一詞出現的次數為72次,為“三公”原則中次數之最,可見其分量。而證券法中的公開原則正是通過信息披露制度得以具體實現的。

    其次,信息披露是化解信息不對稱,保護投資者的需要。保護投資者的合法權益是證券法的重要立法目的,而信息披露與保護投資者之間是手段與目的的關系。資本市場中,投資者作為信息的接收方,本身就處于信息不對稱的被動地位。而有些投資者特別是廣大中小投資者受制于自身情況,更是加劇了信息的不對稱;诖死,證券法要求信息公開,要求信息披露義務人真實準確完整地披露信息來達到保護投資者合法權益的目的。

    新《證券法》關于信息披露規定的進步

    新《證券法》關于信息披露規定的進步主要體現在以下幾個方面:

    其一,從體例上看,增設信息披露專章進一步凸顯了信息披露的重要性。新《證券法》增設信息披露專章,在形式上,體現了證券立法體例結構思路清晰,綱舉目張,層次井然。在實質上,進一步凸顯信息披露的重要性,更好地保障了投資者獲取作出價值判斷和投資決策所必需的信息。

    其二,從主體上看,擴大了信息披露義務人的范圍。新《證券法》第78條增加了關于強制信息披露的一般性規定,并且將“發行人及法律、行政法規和國務院證券監督管理機構規定的其他信息披露義務人”作為信息披露義務主體,這意味著信息披露義務主體不僅包括上市公司、公司債券上市交易的公司,還包括股票在國務院批準的其他全國性證券交易場所交易的公司等主體,擴大了信息披露義務人的范圍。

    其三,從披露要求上看,新《證券法》不僅要求信息披露義務人所披露的信息應當真實、準確、完整,還增加了“簡明清晰,通俗易懂”的要求。并且對于“證券同時在境內境外公開發行、交易的”,還要求“其信息披露義務人在境外披露的信息,應當在境內同時披露”,這有利于投資者及時、準確地理解披露的信息。

    其四,在舉證責任分配上,對發行人的控股股東、實際控制人提出了更高的標準。新《證券法》第85條新增了發行人的控股股東、實際控制人過錯推定的連帶賠償責任。也就是說當信息披露義務人違法違規披露信息導致投資者遭受損失的,發行人的控股股東、實際控制人應當與發行人承擔連帶賠償責任,但是能夠證明自己沒有過錯的除外。

    此外,新《證券法》還對完善定期報告及臨時報告披露要求、公平披露原則、自愿披露行為、違反公開承諾的賠償責任、完善監事披露要求、發行人董監高信息披露異議制度等內容予以了規定,可謂豐富且全面。正如美國聯邦最高法院大法官路易斯·布蘭代斯所言:“陽光是最好的防腐劑,路燈是最有效的警察。”新《證券法》對于信息披露規定的完善必將對規范資本市場的信息披露行為和保護投資者合法權益產生積極作用。

    (資料來源:中證中小投資者服務中心)

    本地下載

    精品福利第一福利导_狼人五月天_狠狠的干在线视频_狠狠干在线视频观看